News - Երկնիշ աճից հետո արդյո՞ք Amazon-ի բաժնետոմսերը գնելը տեղին է:

Amazon (AMZN +4.43%) կարող է ունենալ ավելի ուժեղ մրցունակ առավելություններ, քան որևէ ոչ մի այլ ընկերություն, ներառյալ նրա «Magnificent Seven» ընկերները: Այն վարում է աշխարհի ամենամեծ ամպային հաշվարկի բիզնեսը՝ Amazon Web Services-ը, որի եկամուտի ընթացքը այժմ գերազանցում է 100 միլիարդ դոլարը: Նրա էլեկտրոնային առևտրի բիզնեսը մեծացել է և դարձել Հյուսիսային Ամերիկա և Եվրոպա տարածքներում մանրածախ առևտրի գլխավոր ուժը, ինչը պայմանավորված է լրացուցիչ գործոններով՝ Marketplace-ը և Prime անդամության ծրագրերը, որոնք օգնում են հաճախորդներին պահել և խթանել նրանց ավելի շատ ծախսել հարթակում: Marketplace‑ը նաև ուժեղացնում է նրա արժեքային առաջարկը, քանի որ ընկերությունը ունի շատ ավելի շատ ապրանքներ (SKU‑ներ), քան որևէ մրցակից: Նրա էլեկտրոնային առևտրի բիզնեսի հաջողությունը և բիզնեսի մոդելը օգնել են կառուցել գովազդային բիզնես, որը այժմ Alphabet‑ի և Meta Platforms‑ի אחרי ամենամեծ թվային գովազդային հարթակն է: Ներդրողները գոհացան ընկերության վերջին եկամուտների հաշվետվությունից, իսկ դրա հետևանքով շուկայական արժեքը ժամերի ընթացքում բարձրացավ մոտ 12%-ով: Ահա վերջին աճի հետևում կանգնած գաղափարները: Is Amazon's growth accelerating again? Amazon‑ն 2022 թվականի քչացությունից հետո հետ է վերականգնվել, բայց նրա աճի տեմպը AI բումի ժամանակ համեմատաբար մասամբ խուսափել է` համեմատած Magnificent Seven‑ի մի քանի ընկերների հետ: Նա չի ստացել Microsoft‑ի OpenAI‑ի գործընկերությունից կամ Meta Platforms‑ի կողմից տրված AI tailwind, քանի որ նրա եկամուտների աճը զարկ է ստանում գովազդային բիզնեսից, որը հասել է ավելի քան 60 միլիարդ դոլարի: Երրորդ եռամսյակում եկամտը աճեց 13.4%-ով և հասավ 180.2 միլիարդ դոլարի, կանխատեսված 177.76 միլիարդի փոխարեն, և ավելի լավը քան անցած տարվա նույն եռամսյակի աճը: Աճը հավասարակշռված էր՝ Հյուսիսային Ամերիկայի հատվածը 11%-ով հասավ 106.3 միլիարդ դոլարի, միջազգային հատվածը 14%-ով՝ 40.9 միլիարդ դոլար, իսկ AWS‑ը 20%-ով՝ 33 միլիարդ դոլար: Իրականում, CEO Andy Jassy‑ն ասել է, որ AWS‑ը աճում է իր ամենաաչքի տեմպով 2022‑ի հետո: Նրա շահութաբերությունը ուժեղ էր, և երեք հատվածներում օպերացիոն եկամուտը հաշվարկային հաշիվներով բարձրացել է: Կարգավորումների հետո ընդհանուր օպերացիոն եկամուտը աճեց 25%-ով և հասավ 21.7 միլիարդ դոլարի, GAAP‑ի հաշվետվությամբ մեկ բաժնետոմսի հաշվով արժեց 1.95 դոլար, ինչը գերազանցեց կանխատեսումը 1.56 դոլարի վրա: Այդ արդյունքը ներառել էր Anthropic‑ի արժեքի հետ կապված 9.5 միլիարդ դոլարի շահույթ: Amazon‑ը նաև հայտնել է, որ Trainium‑ը, նրա հատուկ AI չիպը, քառորդից երեխաների տեսքով աճել է 150%-ով և այժմ ամբողջությամբ գրանցված է և բազմաբիլյոն դոլար բիզնես է: Ընկերության ցուցումները ընդարձակ էին՝ եկամուտների աճը 10%–13%‑ով հասնելու 206–213 միլիարդ դոլարի կամրջան, իսկ օպերացիոն եկամուտը 21–26 միլիարդ դոլար, ինչը գերազանցում է անցած տարվա նույն եռամսյակի 21.2 միլիարդը: Is Amazon a buy? Amazon‑ը շարունակում է արդիականացնել իր հիմնական բիզնեսներում գործողությունները, երկութ առավել AI‑ի դաշտում դանդաղ ստացվում է առաջընթաց: Այս պահին ընկերությունը այնքան մեծ է, որ նրա աճի տեմպը սահմանափակվում է մեծ թվերի օրենքով: Մոտ 700 միլիարդ դոլար եկամուտի տեմպով 13%-ի աճը նշանակում է, որ տարին մեկում գրեթե 100 միլիարդ դոլար նոր եկամուտ գտնելը: Մենեջմենթը դեռ տեսնում է հնարավորություն երկու հիմնական բիզնեսներում՝ նաև նշելով, որ մանրածախ մեծ մասի առևտրը դեռ առցանց չի կատարվում, և հաշվարկում ու պահեստավորում մեծ մասամբ տեղի է ունենում ավանդական տեղադրերում: Դա ընկերությանը տալիս է հնարավորություն գցել շուկայի երկու ոլորտներում՝ էլեկտրոնային առևտրի և ամպային հաշվարկի մեջ: Բացի այդ, Amazon‑ը գտնում է նոր եղանակներ առաքումը արագացնելու համար էլեկտրոնային առևտրում և նոր հնարավորություններ AWS‑ում: Փորձառական ծրագրեր, ինչպիսիք են Project Kuiper‑ը, կարող են խափանել և ապահովել ընկերությանը զգալի եկամուտներ: Amazon‑ի բաժնետոմսերը դեռևս գնի վրա չեն սեղմվում, և 20%+ եկամուտների աճի դարաշրջանները անցել են: Այնուամենայնիվ, ընկերությունը շարունակում է լինել կայուն և կարող է կրել աճի բաց թողնումներ: Amazon‑ը մնում է գնել: